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中国保监会关于试行《保险资产风险五级分类指引》的通知

(五)偿债主体与发行人的内部管控;

(六)项目资金使用和现金流状况。

信用状况包括声誉、信用等级、信用记录、还款记录、还款意愿等;还款能力包括财务状况、盈利能力、影响还款的非财务因素等。

第 10 条

在对固定收益资产进行分类时,应将资产和收益的逾期天数作为资产分类的重要指标。

(一)本金或利息逾期,且逾期不超过60天(含),对应资产分类为子类;

(二)本金或利息逾期超过60天至180天(含),相应资产归类为可疑;

(三)如果本金或利息逾期超过180天,则相应资产归为损失。

本息逾期天数自合同约定之日起计算。如果合同中约定了宽限期,可以从宽限期届满开始计算。

第 11 条

在具有债务特征的基础设施债权投资计划、房地产债权投资计划、项目资产支持计划等资产分类中,应采用渗透法对标的基础资产的质量和风险状况进行分析评估,同时考虑债务主体的资质和风险控制体系、产品交易结构、还款来源、增信措施等还款因素。

(一)基础资产为单个项目,分类标准如下:

1.normal 类别:同时需要满足以下条件:(1)objective 标的资产权属清晰、边界清晰、形式齐全、要求完备;(2)objective 标的资产具有连续性且现金流稳定或预期收益清晰;(3)产品交易结构清晰简单;(4)偿债主体经营状况良好,偿债能力充足,风险控制措施完备,或较强)产品信用增级措施。

2.关注类别:以下情况之一:(1)目标标的资产所有权、边界、形状和要领,有轻微缺陷;(2)标的标的资产有现金流但不稳定,或有是预期收益存在一定程度的不确定性;(3)虽然偿债主体目前能够偿债,但其内部管理或财务状况发生变化,可能对偿债产生不利影响。

3.Sub-category:出现以下情况之一:(1)标的资产质量已经恶化,其预期收益存在较大不确定性,没有现金流;以及债务人能力存在明显问题,仅依靠其正常经营收入无法完全偿还保险机构投入的本金和收益;即使履行担保,也可能造成一定的损失;(2)保险代理机构投资本金或利息回收逾期的情况,逾期期限不得超过60天(含)。

4.Suspicious:出现以下情况之一:(1)产品到期后未能全额支付,损失较大;(2)标的资产质量已严重变质,价值严重贬值;另外,偿债主体无法完全偿还保险机构投入的本金和收益;即使执行担保,也肯定会造成较大损失;(3)investment principal或利息逾期超过 60 天至 180 天(含)。

5.Loss:发生以下情况之一:(1)标的资产已经丢失或失去价值,在采取一切可能的措施或所有必要的法律程序后,偿债方仍无法偿还债务期本金及收益;(2)investment 逾期超过180天的本金或利息。

(二)Basic 资产为多项,保险机构可参照上述标准进行资产分类;若保险机构不具备相关能力,可聘请第三方专业机构进行价值评估相应的资产,并按照以下标准分类:

1.普通类别:评估值不低于投资成本,且不存在影响投资的不利因素。

2.关注类:虽然评估值不低于投资成本,但估计存在影响投资的不利因素。

3.子类:评估值低于投资成本,投资有一定风险。预计损失率在30%以内。

中融信托南通新天地1号财产权信托_82号文 信托受益权_127号文和140号文

4.可疑类别:评估值低于投资成本,存在较大投资风险。估计丢失率在30%(含)到80%之间。

5.Loss 类别:预估价值低于投资成本,投资肯定会亏本。预计丢失率为80%(含)。

预期损失率=[(投资成本-评估值)/投资成本]×100%。

第 12 条

以长期投资为目的,持有到期的金融企业(公司)债券、非金融企业(公司)债券等,应根据债券久期、发行人信用和增信措施等进行判断。 ,按风险分析方法进行分类。分类标准如下:

(一)normal 类别:债券在期限内,没有理由怀疑债券的本息不能按时足额偿还。一般具有以下特点:债券发行人经营正常,主要经营指标合理,现金流充裕。

(二)关注类别:债券发行人目前具有偿还债券本息的能力,但存在对偿还产生不利影响的因素。一般具有以下特征:宏观经济、行业和市场债券发行人的内部经营变化或内部经营情况 管理层或财务状况的变化对债券发行人的正常经营产生不利影响,但偿债能力不存在明显问题。

(三)Sub-category:出现以下情况之一:

1.债券在期限内,发行人的还款能力存在明显问题。即使实施增信措施,也可能造成一定的损失;

2.债券投资本金或利息回收逾期,逾期期限不超过60天(含)。

总体上具有以下特点:发债人经营和财务状况存在重大问题,支付困难,获得新资金困难。

(四)Suspicious 类别:出现以下情况之一:

1.如果债券到期后出现还款问题,即使实施增信措施,也肯定会造成更大的损失;

2.债券虽然在其存续期内,但已被宣布违约;

3.债券投资本金或利息逾期超过60天至180天(含)。

一般具有以下特点:发行人经营财务状况恶化,已停牌或半停牌半年以上,收入来源极不稳定。

(五)Loss 类别:出现以下情况之一:

1.债券发行人已破产或尚未破产但已关门歇业,且在采取一切可能的措施或一切必要的法律程序后,债券发行人仍无法偿还到期本金和款项;

2.债券发行人无法偿还到期债务且债券投资本金或利息逾期超过180天,确认金额无法收回。

第 13 条

具有固定收益特征的信贷资产支持证券、证券公司专项资产管理计划、商业银行理财产品、集合基金信托计划、保险资产管理产品等金融产品的分类应主要是考虑发行人和偿债主体声誉、信用评级、内部风险控制体系、产品交易结构、产品增信措施等因素,同时采用渗透法,兼顾标的资产质量和风险状况具体分类可按第十一条标准执行。

第三章股权资产分类标准

第 14 条

本指引所称的“权益类资产”主要包括权益类和权益类金融产品。

股权是指保险机构以投资者名义投资持有的非上市公司的股权。

股权金融产品是指由保险机构投资的股权投资管理机构发起设立的股权投资金融产品,包括非上市股权投资基金、基础设施股权投资计划、房地产股权投资计划、股权集合基金信托计划、股权项目资产支持计划、股权保险资产管理产品等

第 15 条

股权投资的风险分类如下:

(一)对于能够获得被投资公司股权的公平市场价格的,按照投资成本与公平市场价格两者中较低者分类。确定公平市场价格的原则是:如果存在活跃市场,市场价格为公平市场价格;如果类似股权不存在活跃市场,但存在活跃市场,则该股权的公平市场价格通过比较相关类似股权的市场价格确定。股权。建议选择类似股权的上市公司。参考标准为:公司所属行业与总资产、净资产、每股收益、净资产收益率等指标基本一致。

1.普通类:公平市场价格不低于投资成本,不存在影响股权投资的不利因素。

2.关注类:虽然市场公平价格不低于投资成本,但估计存在影响股权投资的不利因素。

3.子类:公平市价低于投资成本,股权投资有一定风险,预计亏损率在30%以内。

4.可疑类别:公平市价低于投资成本,股权投资风险较大。估计丢失率在30%(含)到80%之间。

5.Loss 类别:公平市价低于投资成本,股权投资肯定会亏损。估计损失率在80%以上(含)。

预期损失率=[(投资成本-公平市价)/投资成本]×100%。

(二)无法获得被投资公司股权的公允市场价格者,应综合考虑被投资公司的经营状况、财务状况、盈利能力、净资产等因素,退出机制安排,综合评估风险状况和预期损失水平。

1.普通类别:同时满足以下条件:(1)持有的总净资产不低于投资成本;(2)被投资公司经营状况良好条件好,盈利能力强,按约定分红正常;(3)Equity有明确有效的退出机制安排。

2.关注类:同时满足以下条件:(1)总持股净资产不低于投资成本;(2)被投资公司盈利能力一般,且为不再能按约定正常分配股息;或股权退出机制不明确或有效。

3.子类:出现以下情况之一:(1)持有股份的总净资产低于投资成本,预期亏损在30%以内;(2)盈利被投资公司经营状况差,经营出现大问题,连续三年不能分配约定红利。高于投资成本,但被投资公司经营状况良好,经营前景较好,相应的股权投资可以归入关注类。

4.Suspicious:出现以下情况之一:(1)持有股份的总净资产低于投资成本,估计亏损在30%(含)至80%之间;(2)被投资公司出现经营危机或重大违规,监管部门已发出警告或整改通知;(3)overinvested公司资不抵债,但差别不大。

5.Loss 类别:出现以下情况之一:(1)持股净资产总额低于投资成本,预期亏损80%以上(含);(2)被投资企业资不保期末债务),且差额较大;(3)被投资公司已被宣告破产、接管、注销或停止经营,名存实亡,进入清算程序。

预期损失程度=[(投资成本-总持股)/投资成本]×100%,其中总持股=每股净资产×保险机构持股数量。

自投资之日起不满两年的股权投资,可不考虑上述分类标准的(1)项)因素。

第 16 条

股权金融产品的分类主要采用渗透法,重点评估股权标的公司的质量和风险状况,同时考虑信用状况、投资管理能力、风险控制措施和投资权益保护股权投资管理机构的风险分类应根据股权退出机制、安排等因素合理确定。

(一)基础资产为单一目标企业,分类标准如下:

1.普通类别:同时满足以下条件:(1)标的企业经营状况良好,盈利能力强,可按约定正常分红;(2)股权投资管理机构可履行投资合同或协议,经营业绩良好;(3)股权投资管理机构有预期可行的股权退出机制安排。

2.关注类别:出现以下情况之一:(1)目标公司盈利能力一般,不再能够按约定分红;(2)股权投资管理机构目前能够履行投资合同或协议,但存在一些可能对合同或协议的履行产生不利影响的因素;(3)投资管理机构股权投资管理机构安排的股权退出机制不明确或有效。

3.子类:出现以下情况之一:(1)标的企业盈利能力差、经营出现重大问题、财务状况恶化、连续三年未按约定支付股息;( 2)股权投资管理机构有一定的违约可能性,或已无法正常履行投资合同或协议,可能对保险机构的股权投资造成一定损失,预计损失在30%以内.

4.Suspicious:出现以下情况之一:(1)目标公司经营危机,财务状况严重恶化,或存在重大违规行为,监管部门已出具警告或整改通知;(2)目标公司资产资不抵债,但差异不大;(3)股权投资管理机构违约可能性较大,或基本无法履行投资合同或协议,必将对保险机构的股权投资造成更大的损失,预计损失程度在30%(含)至80%之间。

5.Loss 类别:以下情况之一:(1)标的企业资不抵债82号文 信托受益权,且差额较大;(2)标的企业已被宣告破产、接管、注销或停止经营)经营、名存实亡、进入清算程序等;(3)股权投资管理机构已宣布违约,在采取一切可能的措施或一切必要的法律程序后,保险机构的股权投资仍完全丧失或只能恢复极少部分,预计损失程度在80%以上(含)。

预期损失程度=[(股权投资成本-投资回收率)/股权投资成本]×100%。

(二)Basic 资产为多个目标企业,保险机构可参照上述标准进行资产分类;若保险机构不具备相关能力,可聘请第三方专业机构进行评估相应股权投资的价值及其分类标准参见第十一条(二)节规定。

第四章房地产资产分类标准

第 17 条

本指引所称房地产资产82号文 信托受益权,是指土地、建筑物及其他附着于土地的固定物。

第 18 条

需要划分风险的资产为成本法计量的非自用房地产,其主要形式包括:商业地产、办公地产、符合条件的政府土地储备项目、养老、医疗、与保险业务相关的汽车服务,如符合中国保监会要求的投资性房地产类别。

第 19 条

非自用房地产的分类主要考虑房地产的公允评估价值。公允价值的确定原则为:存在活跃市场的,其市场价值为其公允价值;不存在活跃市场,但类似资产存在活跃市场的,将不动产的公允价值与相关类似资产进行比较;资产不存在活跃市场或类似活跃市场的,公允价值评估价值为全国资产评估公司上一年度的评估价值。

(一)normal 类别:不动产的公允评估价值不低于投资成本,且不存在影响不动产价值的重大不利因素。

(二)关注类:虽然房地产的公允估价不低于投资成本,但估计存在宏观经济、行业和行业的不利变化等影响房地产投资的不利因素。市场。

(三)Sub-category:房地产的公允评估价值低于投资成本,房地产投资有一定风险,预计损失在30%以内。

中融信托南通新天地1号财产权信托_127号文和140号文_82号文 信托受益权

(四)可疑类别:房地产的公允估价低于投资成本,房地产投资风险较大,预计损失在30%(含)至80%之间。

(五)Loss 类别:房地产公允评估价值低于投资成本,房地产投资肯定会亏损,预计亏损80%以上(含)。

预期损失程度=[(投资成本-公允价值评估)/投资成本]×100%。

第五章资产分类的基本要求

第 20 条

资产分类是保险机构资产质量管理的重要组成部分。保险机构至少要做好以下几方面的工作:

(一)建立和完善内控体系和资产分类体系;

(二)建立有效的资产分类业务流程和组织管理体系;

(三)明确资产分类各部门和人员的职责;

(四)完善档案管理制度,保证投资档案的持续完整性;

(五)完善管理信息系统,确保及时有效检索资产相关信息;

(六) 敦促交易对手或被投资机构提供真实准确的运营和财务信息。

第 21 条

本指南中的资产风险分类标准是资产分类的最低标准,也是判断保险机构资产质量的依据。保险机构应在本指引的基础上,结合自身情况制定更加审慎、详细的分类标准,鼓励符合条件的保险机构实施更严格的资产分类标准,但应与相关标准有明确的对应和转换关系。这些准则。

第 22 条

保险机构必须确保资产分类的初始分类人员和审查人员具备相应的能力和素质,并要求其具备必要的业务管理、财务分析等知识,熟悉基本原理资产分类。通过定期培训和后续管理措施,确保资产分类质量。

第六章资产分类的组织与实施

第 23 条

保险机构进行资产分类时,必须严格按照分类标准、方法和程序进行初步分类、审核、确认,并按照审批权限进行审批。保险机构应当建立投资部门负责初步分析、合规与风险职能部门负责审核确认、董事会或其授权部门负责审核的工作机制。投资资产委托专业资产管理机构的,可以委托专业资产管理机构的投资部门进行初步分析,合规与风险职能部门进行复核确认。但仍由保险机构董事会或其授权部门负责审批,以确保资产分类工作独立、连贯、可靠。

第 24 条

保险机构资产分类的频率不应低于每六个月一次。当存在影响资产质量的不利因素时,应及时调整资产分类结果。

中融信托南通新天地1号财产权信托_82号文 信托受益权_127号文和140号文

第 25 条

保险机构董事会对资产风险分类负全责,对资产分类承担最终责任。

第七章:资产分类监督管理

第 26 条

保险机构应将资产风险分类制度和工作机制报中国保监会备案,并每六个月报告公司资产分类情况。中国保监会将建立专门的信息平台,鼓励保险机构共享风险信息。

第二十七条通过现场检查和非现场监测,对保险机构资产分类进行监督。保险机构资产存在风险但资产分类报告未反映在资产分类报告中的,保监会与保险机构相关负责人进行监管谈话,对保险机构采取进一步措施依法依规。

第八章附则

第 28 条

因保险机构、交易对手等人为因素无法及时有效获取资产财务状况等信息,投资资产应纳入关注或以下类别。

第 29 条

对于偿债主体利用破产、解散、兼并、重组、分立、租赁、转让、承包等形式恶意逃避债务的,一般应将资产分类为可疑或以下。

第 30 条

违反国家相关法律法规或保险法规规定形成的资产,至少应归类为可疑或以下。

第 31 条

保险机构应按照审慎会计原则建立资产损失准备金提取制度,参照保险资产风险五级分类结果,及时提取包括减值准备在内的资产损失准备金。

第 32 条

保险机构应当根据自身资产质量和经营状况,制定可行的年度资产损失准备计提、核销、不良资产处置计划,报中国保监会备案董事会批准后。

第 33 条

本指南由中国保监会负责解释。

第 34 条

本指南自发布之日起实施。