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p2p网贷 虎嗅网 90% 的 P2P 还是跑了

来源|新金融版图(ID:FintechBook)

作者 |雷曼

封面 |视觉中国

当2021年P2P创业浪潮开始时,有人宣称90%的平台会消亡,这几乎被斥为危言耸听。现在这句话太保守了。

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2021年最后几天,在P2P行业整顿风口浪尖,湖南宁乡觉得难得的好机会正在来临:行业面临调整和行业洗牌,部分P2P将选择入驻注册了有利于产业发展的区域,因此大量资金塑造了宁乡互联网金融创新中心。

一年来,游贤实行“三年内免费为居民企业提供配套办公用房”和“居民企业金融监管机构全面登记备案”的优惠政策。在高峰时间,它吸引了介绍。 71家P2P企业落户,被媒体称为“P2P第一区”。

在不到一年的时间里,由于新政的不确定性以及由于缺乏许可证和其他激励措施而无法开展业务,这些平台有的选择退出,有的已成为僵尸公司。 2021年后就取消了,现在不到20家还在减少。

现在,到2021年10月15日,“P2P第一区”将越来越混乱。这一天,湖南对P2P网贷采取了千篇一律的做法。 24家网贷机构P2P业务不符合相关规定,全部被查处。

不确定性新政的风险,从市区到省政府再到中央政府,从2021年到2021年,波及大部分参与P2P创业洪流的人。类似的情况也出现在政府工作报告中。 2021年“促进互联网金融健康发展”、2021年“互联网金融异军突起”、2021年“规范互联网金融发展”。高度防范互联网金融等累积风险”,2021年是“加强互联网金融监管”。

在过去的 12 年里,投资者一直伴随着企业家和金融骗子坐过山车。要不是造假横行,教宗到处都是,严监管的大刀也不会这么果断。

这些平台的崩盘席卷了数万亿的个人财富,金融灾难如此惨烈,以至于书没有兑现。零一数据显示,截至9月底的12年间,6309家网贷平台中,仅剩621家。 5000多个有问题的平台,每一个都是一场闹剧。

10月19日,山东发布P2P“一刀切”通知,28家初查不合格的P2P网贷业务全部关停。

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……

十二年一个轮回,清风已至,该结束就让它结束吧。

02

2021年12月的前三天,几位企图乘飞机出境的e-zubao高管没想到,他们出境行为的“控制”会直接导致900亿元的崩盘——规模 e-zubao 骗子。 e-zubao风暴的爆发引发了对非法线下理财平台的持续打击。后来泛亚风波、中金风波、快鹿风波接连爆发。

裸泳的“资产”大概是从经济不景气和金融去杠杆开始的,类似于P2P信用中介模式。十二年来,P2P一直处于信用触底、刚性支付的商业模式下。经银行业金融机构风控筛选的子资产已上线。一方面,P2P风控不足,信用信息缺失,风险较大。向债务方倾斜。

去杠杆新政出台后,P2P降准、去库存开始“双降”,规模下降止步不前,恶果来了,大部分平台倒闭死亡。

2021年初,手握数百亿资金的张小磊没有想到,随着上海几个新市场的开张,他的妮维雅帝国会崩溃。

去年11月,南京有10处新楼盘同时开业。 3200多套房源开盘,要求首付80%,7个工作日内还款。这些新资产立即在各种财富管理平台上得到验证。百亿血脉,钱宝网就是其中之一。没钱赎回的钱宝网,爆了,崩了。

钱宝网是资金池、刚性兑付、高利润储备的典范。民间理财做了交行的工作,但没有风险准备金和资本充足率要求,这并不奇怪。它落在任何危险的路口也就不足为奇了。

2021年434亿快鹿系统爆发,导火索是电影《叶问3》票房造假。

当年3月4日,《叶问3》大陆正式开播,票房飞速上涨,3天4.70亿。据监管部门调查,《叶问3》虚收3200万元,自购5600万元。

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这全都与票房欺诈有关。擅长资本运作的石建祥“惊喜不止”,强行打上“电影+P2P”和电影评级证券化的大旗。快鹿集团以《叶问3》包装的版权利润为目标,通过十余家P2P平台进行反复融资。 “票房内幕”曝光后,引发投资者挤兑,最终引发暴跌。

荒谬的事情往往会有结果。

在中小企业中,去杠杆下的资产质量变化已经波及金融界。黄金交易所私人债权资产联合P2P兜售模式经过几年的普及,到2021年底,蚂蚁金服的铜街被踩了。侨兴11.460亿元私募债突破大磊。踏上雷金交易所后,招财宝与金交所等金融资产决裂,走向平台化,只做银行业务。

03

2021 年 7 月,在宣布良性退出四个月后,红岭创投试图提供 30% 的折扣来竞购这家小贷方的债务。投资者有两个选择,或者损失30%的债务。本息与月息,提前“下车”;或者陪两年分期付款,说不定就能把钱全部拿回来。

做这些不要脸的事情的平台多了,竞价50%,竞价2%。他们过去背书,硬还钱,但不还钱后,却牟取暴利,强行通奸。

挖坑近乎鬼,收割近乎恶魔。

无论是骗子的网租宝丁宁、快路石建祥,还是钱宝网的张小磊,无论是创业失败者证大金融戴志康、先锋集团张振新,都是这场失败的始作俑者。

我想解释一下,P2P网贷最坏的结果是戴志康和金融学背景的张振新做网贷,结果坐牢。

他们在市场监管中,瞄准套利缺口,以不愿被监管的FinTech或TechFin的角色闯入市场。他们既不想承担资本充足率,也不想承担各种风险计划和坏账等高成本。 .

一年前,据我统计,8家知名矿爆平台2021年至2021年造成的损失高达1337亿元,涉及126.7000名投资者(包括回头客)。

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在P2P的世界里,从来不乏高举普惠金融大旗,搞“资金池”和黑箱操作的人。

在这个伪创新领域,从来不缺“网租宝”二、第三、四……

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表:2021-2021年八家知名矿爆平台的投资人数量及数量

在这些金融命案中,挖坑的不只有丁宁、史建祥、张晓磊,还有为P2P平台发声的郎宪平、张铁林、宋红兵。

当P2P网贷盛行时,科技公司曾经一年卖出数千个“P2P系统”,但这些公司的运行和消失与他们的优劣无关。

当现金贷席卷而来时,一些科技公司一年卖出数百个“现金贷”平台系统。这背后的收获和巨额利润,只是他们的一厢情愿。

悲剧发生的时候,扔锅的只有一个或几个人,数十万投资者痛苦不堪,而这些吃饭睡觉的人已经逃走了。

04

2000年,在摩根大通工作的中国农村精算师李祥林描述了使用精算和心痛效应以及引入标准高斯连接(Gaussian copula curve,建议使用信用违约的市场价格数据)掉期(CDS)作为判断违约相关性的依据。

这个理论在当时被业界认为是为了解决当时华尔街最难的“违约关联”问题。此后的六年里,李祥林被媒体称为“摧毁华尔街的精算师”。

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华尔街精英使用他的公式计算一家公司(贷方)违约对另一家公司(贷方)的影响,而无需了解该公司(贷方)的任何信息。

接下来,CDS和CDO市场暴跌,次级资产泛滥,2008年美国次贷危机爆发。

在中国,P2P的过山车更像是一场局部的次贷危机。

P2P是借贷便利的创新,但它既没有解决投资端的风险p2p网贷 虎嗅网,也没有降低资产端风险的性质。

在中国,P2P推出后,通常债务方可以趁机扩张。资产侧始终保持风险性,缺乏信用条件和风险控制有效性。这时,坏账就形成并累积起来。 P2P平台也通过人工竞价等方式向新投资者转移坏账。

由于缺乏优质资产来抵消坏账和坏账,P2P平台只能通过扩张更多的二级资产来平衡负债端的失衡。

这简直就是一个恶性循环。绝大多数 P2P 无法缩小。一旦他们倒下,他们就会死去。

当“双降”在 2021 年 8 月被切断时,过去两年已有 1800 多个平台死亡。

所以,当大量P2P积累不确定风险时,必须先清除备案监管的前提,然后再备案。

消除风险的小铲子不会停下来。

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从 2021 年开始,业界掀起了对 P2P 商业模式的批判浪潮。

“P2P就是让愚蠢的人还给信用最差的人。”中国证监会信息中心技术监督部原主任楚庄说。楚庄认为,P2P网贷根本就不是互联网金融。它只是互联网上高利贷模式的延伸。 P2P效率低于金融机构,但利率较高。

过去几年,大多数 P2P 平台仍然是事实上的非存款借贷机构和事实上的小额贷款机构。

2021年之前,由于资金池模式的普遍性,大部分网贷平台做的是信用中介的工作,并具有网络小额信贷的实际作用。

从经验来看,如果P2P纯粹是一个信息中介,投资人会死在二级资产的酱缸里太惨了。信用中介的现实是行业过去12年的真实缩影,结果更糟。

P2P 行业最大的问题之一是它没有解决商业模式的可持续性问题。在投资方面,投资者风险承受能力差,风险识别能力差,利润高,但承担不起高风险。资产端,子资产泛滥,征信弱点明显,风控几乎无效。在平台端,盈利属于平台,亏损属于投资者。两者都存在无法填补的重大漏洞。

中国P2P行业仍然存在的一个主要问题是缺乏风险控制和发布机制。一旦行业爆发,巨大的财产损失将导致投资者流落街头。

这种风控和释放机制直到2021年底P2P网贷备案工作计划才出现原型。监管对投资者施加了20万投资限额。最明显的逻辑是解决P2P风险。“利益相关者”性。

而且这些模式伴随着极差的用户体验、难以抓到的目标和严重的资金戒备。

然而,当机构基金成为行业趋势时,机构基金的进入和普通投资者的离开将推动一波投资移民潮。

在中国 P2P 教师 Lending Club 与机构基金打交道十多年后,中国 P2P 企业家意识到了这种商业模式的好处。转型为借贷援助,弃用P2P已成时尚。

回顾过去,2021年p2p网贷 虎嗅网,有创业者宣称90%的P2P平台会消亡,这几乎被斥为危言耸听。现在看来,这种说法过于保守了。截至今年9月底,曾经出现过的6309个P2P平台中,只有621个还在生死存亡,死亡率高达90.1%。

数据即将达到 99% 的死亡率。