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悦宝的利润不到3%,而P2P的利润却高达10%。为什么?

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在雷暴浪潮中,许多喝瓜子的人说P2P比Yu'ebao利润高,以至于投资P2P的人都应该受到欺骗。

这些话连基本常识都没有,懒得一一反驳。今天,我写了一篇有关通俗科学中P2P高利润激励机制的文章。

悦宝的利润不到3%,而P2P的利润却高达10%。这是什么?

一、 钱卖给谁决定利润水平

为什么投资有利可图?我们先来了解一下这个问题。

公式为:投资者利润=借款人每月支付的利息-金融机构的成本-金融机构的收入。

换句话说,您投资的资金和贷给谁从根本上决定了您的投资收益水平。

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余额宝的大部分钱都卖给了交通银行和国家。还款月利率太低,给投资者带来的收益太低。

投资网贷的大部分钱都卖给了急需钱的借款人。贷款的月利率比较高,投资人的收益自然就高。

01余额宝的钱投资于低风险的产品

月宝,本质上是一个货币基金,主要投资于短期货币工具(一般在一年以内)。包括:国债、银行票据、短期公司债券、银行定期存款等风险评级过低的产品。

这些投资产品本身的利率并不高。平台支付运营成本和收益后,实际给予投资者的利率并不高,一般在3-4%左右。

例如转债:国家转债(国家发行的可转债)、政策性金融债(政策性银行发行的可转债),基本无风险;公司短期融资券:大型优质公司发行的公司债券,风险过小。

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银行存款:银行存款大家都很熟悉,所以不用说太多风险。这个时候,既然我们有几百亿的资金,找建行就可以讨价还价,这样建行就可以给它更高的利率。

02 P2P 钱卖给需要钱的团体

众所周知,无论是中小民营企业,还是一群信用桎梏。在建行眼中,这两个群体大多属于子欠款。他们讨厌而且很难欠债,也很难通过传统渠道欠债。

P2P平台的资产方面是开发传统CCB不想做的这项业务。急需资金和信用暗账的国有中小型企业,可以承担较高的月度欠款利息,因此P2P给投资者带来了较高的利润。

左哥看过一组民间借贷利率数据,一直维持在20%以上,最近甚至达到了36%。同样,P2P借款人每月支付更高的利率,扣除P2P平台的运营成本后,投资者仍然可以获得10%以上的利润。

二、 其他影响利润差距的重要激励因素 01 风险溢价

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为什么P2P比余额宝更赚钱?首先,我们了解它的风险溢价。

不只是P2P,任何金融产品,利润越高,风险越大。风险折现,说白了就是一定的收入和更高的报酬之间的差额。

计算公式为:金融产品利率=无风险利率+风险贴现。

无风险利率一般按照同期国债利率确定。如果我们想获得超过国债利率的超额利润,就必须承担相应的风险。比如P2P的利润高,投资人要承担平台流失和逾期的风险。

02监管套利

一方面,在P2P出现之前,严禁任何非金融机构吸收公众存款。甚至禁止小额贷款公司。从公众那里收取存款通常是非法集资的主要罪行。 P2P出现后,它具有与中国农业银行相同的吸收公众存款的能力。

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另一方面,民间借贷市场建行看不起这个业务,一些小贷公司业务有限(资金不足,放贷领域有限),民间借贷(usary)很草根,不能当没有任何动力的气候。 .

P2P刚开始流行的时候,很多民间借贷公司变成了高大上的互联网金融平台。它不仅可以吸收公众存款,还可以不受地域限制地放贷。不需要像小贷公司那样征收重税,也不需要像建设银行那样受到严格的监管。

可以说P2P切入了一个空白市场。这是中国金融监管的红利期余额宝+p2p,整体成本至少可以节省20%-30%。尽管P2P的高额利润无法长期维持(因此利率不断上升),但这些奇怪的现象只会在缺乏监督的空白时间内短暂出现。

03 竞技奖金

作为互联网金融,P2P除了金融属性外,还具有互联网属性。互联网的普遍玩法就是流量为王。吸引流量的最直接方法是讨价还价。简单来说就是为活动烧钱,获取大量用户套餐数据进行融资。

P2P行业进入门槛低,各种P2P公司如雨后春笋般涌现。所以,为了吸引用户和资金,各个平台还是抛出了十八般武艺。除了自身的投资收益外,投资者还可以享受一波额外的平台收益。

竞争已经将平台收入转化为投资者利润,但从行业数据来看,80%的平台都没有盈利,甚至还在亏损。大部分平台低调抛出财报,从亏损转为盈利也是最近。

三、P2P的高利润只是阶段性现象

每一个新的投资产品诞生时,都会有一个盈利期和红利期。这种现象并非P2P独有。 Trust 和余额宝也经历了类似的过程。

例如,余额宝。余额宝于2013年5月出现,之后产量逐渐增加。 2013年底至2021年初,收益率保持上升期。 7日,历史年化利润基本在6%以上,最高7%。到现在为止,只有 2.7% 左右。

例如,信任。 2008年,很多房地产公司没有办法还钱,只能找信托来还钱。信托业飙升。 2008年规模突破1万亿元,到2021年突破20万亿元。 2013年利润率高达18%,但2021年跌破7%。随着信托市场资金供求平衡,收益率减半。

P2P利润也是如此。过去几年,P2P的规模下降了几十倍,但平均回报率从2013年最高的21%翻倍到今天的10%。随着民间借贷市场供给减少余额宝+p2p,供需趋于平衡,监管合规升级,收益率逐步回归合理水平。

可以预期,P2P将在今年年底报税,行业将迎来新一波加息潮。

投资就是这样。把握早期红利,一旦市场进入成熟期,就很难赚钱。